מדריך 4 - קונים בשוק ה-spot

המטרה

בסוף המדריך תבינו מה קורה כשלוחצים "קנה" בשוק spot, תוכלו לבחור במודע בין הוראת שוק להוראת לימיט, ותדעו מה לשמור מכל קנייה. תבצעו הוראה אחת קטנה ומחושבת ותבדקו את התוצאה.

המדריך מסביר מנגנונים. הוא לא אומר מה לקנות, מתי או כמה, ולא מנבא מחירים.

כמה זמן זה לוקח

• הכרת מסך ההוראות והעמלות: 10 דקות.
• הוראת שוק: 2 דקות. הוראת לימיט מוזנת ב-2 דקות, ועשויה לחכות דקות, ימים או לנצח עד שתתמלא.
• שמירת אישורים וייצוא: 5 דקות להוראה.

לפני שמתחילים

• חשבון בורסה עם שקלים או מטבע אחר זמין (מדריכים 2 ו-3).
• פתק עם שם המטבע, הסימול (ticker) הנכון. הרבה הונאות משתמשות בסימולים דומים.
• מודעות לכך שהמחיר שאתם רואים אינו מובטח. זה המחיר האחרון שבו מישהו סחר.
• תיקייה לרשומות (מדריך 9).

השלבים

שלב 1 - מבינים את ספר ההוראות באנלוגיה של דוכן בשוק

דמיינו דוכן בשוק. מוכרים כותבים בכרטיס את המחיר הנמוך ביותר שיקבלו, וקונים כותבים את הגבוה ביותר ששילמו. רשימת הכרטיסים היא ספר ההוראות (order book). הפער בין כרטיס הקונה הטוב ביותר לכרטיס המוכר הטוב ביותר הוא ה-spread.

• הוראת שוק היא להתקרב ולומר "אני לוקח במחיר שהמוכר הזול ביותר מבקש, עכשיו". מקבלים מיד, אבל מקבלים את המחיר שקיים.
• הוראת לימיט היא להניח כרטיס משלכם על השולחן: "אשלם לכל היותר כך וכך". אתם שולטים במחיר, אבל אף אחד לא חייב לקבל אותו, ולכן היא עשויה להתמלא מאוחר יותר, חלקית או בכלל לא.

שלב 2 - מכירים את העמלות: maker ו-taker

מרכז העזרה של Kraken מגדיר את המונחים. הוראה מקבלת עמלת maker כשהיא לא מותאמת מיד ונשארת בספר; הוראה מקבלת עמלת taker כשהיא מותאמת מיד מול הוראה שכבר קיימת. כל הוראות השוק מתבצעות מיד ומשלמות עמלת taker. הוראת לימיט מסוג "post-only" מבוטלת במקום לחצות את הספר, וזה עוזר לשלם עמלת maker. ^[1]

רמות העמלה יכולות להיות תלויות בבורסה, בנפח המסחר שלכם ובצמד, והן משתנות. למספרים המדויקים היעזרו בעמוד העמלות העדכני. ^[2] אפליקציות מסוימות מוסיפות גם מרווח נוחות או עמלה קבועה לכפתור ה"קנה" הפשוט; העלות הכוללת היא המחיר שקיבלתם בהשוואה למחיר האמצע בשוק, לכן קראו את מסך האישור לפני שאתם מאשרים.

שלב 3 - מבינים slippage

Slippage הוא ההפרש בין המחיר שציפיתם לו לבין המחיר שקיבלתם בפועל. הוא קורה כי הוראת שוק גדולה "מטפסת" בספר, מנצלת קודם את הכרטיסים הזולים ואז עוברת ליקרים יותר. הוא גדול יותר בשווקים דלילים, בהוראות גדולות וברגעים של תנודתיות מהירה.

דרכים להקטין אותו: להשתמש בהוראת לימיט, לפצל הוראה גדולה לקטנות, ולבדוק את עומק הספר בצמד לפני השליחה. מסך אישור עם מחיר משוער הוא הערכה ולא הבטחה.

המחשה קטנה, במילים בלבד: דמיינו שהמוכר הזול ביותר מציע כמות צנועה במחיר אחד, והמוכרים הבאים מבקשים קצת יותר כל אחד. הוראת שוק קטנה צורכת רק את הכרטיס הראשון ומשלמת את המחיר הראשון. הוראה גדולה אוכלת כמה כרטיסים, והמחיר הממוצע ששילמתם יוצא גבוה מהמחיר הראשון שראיתם. שום דבר לא השתבש; ככה הוראת שוק צורכת את הספר. בגלל זה מי שאכפת לו ממחיר משתמש בהוראות לימיט, ובגלל זה שוק דליל, שבו הכרטיסים מעטים ורחוקים, יכול להפתיע.

כדאי גם להשוות את שתי העלויות יחד. הוראת לימיט עשויה לחסוך slippage ולהרוויח עמלת maker נמוכה יותר, אבל היא עלולה לא להתמלא, ובזמן שהיא ממתינה המחיר יכול לברוח. הוראת שוק היא ודאית, אבל משלמת עמלת taker וסופגת slippage. אף אחת מהן אינה "הנכונה"; כל אחת מחליפה מחיר בוודאות.

שלב 4 - מבצעים הוראה קטנה אחת במודע

1. פתחו את הצמד הנכון, למשל המטבע מול מטבע המימון שלכם. בדקו את הסימול אות אחרי אות.
2. בחרו שוק או לימיט. לניסיון ראשון, הוראת שוק קטנה בודקת את התהליך; הוראת לימיט קטנה בודקת סבלנות ואת הפרש העמלות.
3. הזינו כמות וקראו את הסיכום: כמות, מחיר משוער, עמלה, סך הכול.
4. אשרו. אחר כך פתחו את היסטוריית ההוראות ובדקו שהסטטוס "filled" והכמות תואמת.

עוד לא מושכים כלום. משיכה לארנק שלכם מכוסה במדריכים 5 עד 7.

שלב 5 - ממוצע עלות דולרי, כרעיון

DCA (ממוצע עלות, dollar-cost averaging) פירושו פיזור קניות לאורך זמן בחלקים שווים במקום קנייה גדולה אחת. הרעיון הוא להפחית את התלות במחיר היחיד שבו קניתם במקרה. זה לא מבטיח מחיר טוב יותר, לא מסיר את הסיכון שמחיר יירד, וכל קנייה מוסיפה עמלות ועוד רשומה לשמור. פלטפורמות מסוימות מציעות הוראות חוזרות שמאוטמטות את זה; Bits of Gold, למשל, מפרטת אפשרות להוראה חוזרת עם מינימום משלה. ^[3] המדריך הזה לא מציע סכום או תדירות. הוא רק נותן שם לרעיון כדי שתזהו אותו.

שלב 6 - שומרים אישורים ומייצאים למס

מכירה או המרה היא אירוע מס בישראל, והחישוב העתידי שלכם תלוי בתאריך, בכמות, במחיר בשקלים ובעמלות של כל קנייה, הנקראים עלות רכישה (cost basis). ראו את עמוד המס.

על כל הוראה שמרו:

1. אישור הוראה (צילום מסך או PDF) עם תאריך, צמד, כמות, מחיר ועמלה.
2. ייצוא CSV של היסטוריית העסקאות, וחזרו על זה באופן קבוע. בורסות מסוימות מגבילות את ההיסטוריה שמוצגת על המסך או לוקחות זמן להפיק ייצוא, אז אל תחכו לסוף השנה. פרטים במדריך 9.
3. שורה ביומן שלכם עם שווי השקלים ביום הקנייה.

שלב 7 - עושים סקירה קצרה אחרי ההוראה הראשונה

לפני ההוראה הבאה, הקדישו חמש דקות להשוות בין מה שציפיתם למה שקרה. האם המחיר שהתמלא קרוב למחיר שראיתם? איזו עמלה חלה, maker או taker? כמה זמן לקח כל התהליך, כולל הרשומות? אם משהו הפתיע אתכם, כתבו משפט אחד בהערות.

הסקירה הזו היא הסיבה האמיתית להתחיל בקטן. טעויות בסוג ההוראה, בצמד או בסכום זולות בהוראה קטנה ויקרות בהוראה גדולה, וההרגל לבדוק אישורים שווה יותר מכל עסקה בודדת. היא גם נותנת לכם שורה ראשונה נקייה ביומן המס, כך שהרגל התיעוד מתחיל ביום הראשון ולא בבהלה בסוף השנה.

טעויות נפוצות

• הוראת שוק בשוק דליל וקבלת מחיר גרוע.
• בלבול בין ההצעה לסך הכול. הסך כולל עמלות. ^[1][2]
• בחירת צמד שגוי או סימול דומה.
• רדיפה אחרי מילויים. ביטול והצבה חוזרת של הוראות לימיט עלולים לעלות בעמלות יותר מהשיפור.
• להתייחס ל-DCA כאל הבטחה לרווח.
• לא לייצא היסטוריה עד שהבורסה חוסמת גישה, או נעלמת.
• להשאיר מטבעות בבורסה ללא הגבלה כי זה נוח. ראו מדריך 5.

אם משהו משתבש

ההוראה לא התמלאה. הוראת לימיט מתמלאת רק אם השוק מגיע למחיר שלכם. בדקו את רשימת ההוראות הפתוחות. בטלו או שנו מחיר אם אתם עדיין רוצים.

קיבלתם פחות מהצפוי. השוו את המחיר שהתמלא ואת העמלה לאישור. אם שניהם תואמים, זה slippage ועמלות. אם אף אחד לא תואם, פנו לתמיכה עם מזהה ההוראה.

קניתם נכס שגוי. מכירה חזרה עולה spread ועמלה. למדו מזה, ובדקו את הצמד בכל פעם.

הבורסה לא מאפשרת לקנות. בדקו סטטוס אימות, הגבלות אזוריות וכספים זמינים. ראו מדריכים 2 ו-3.

מאמרי עזרה רשמיים

• Kraken - מהן עמלות Maker ו-Taker ^[1]
• Kraken - איך פועלות עמלות המסחר ^[2]
• Bits of Gold - אמצעי תשלום והוראות חוזרות ^[3]

מקורות